1万円少額株式投資生活のブログ

1万円というかなり少額資産から株式投資をスタートし、運用を報告していくブログです。 半分は雑記ブログでもあります。


再び新しい銘柄を分析していきます。


今回は、●8135 ゼット を購入しましたので、書いていきます。


簡単にゼット株式会社についてお話ししようと思います。


皆さんもご存じかと思いますが、野球用品の「ZETT」を卸している会社です。私は、中学・高校の時に野球をやっており、「ZETT」は知っておりましたが、私が愛用していたのは「ミズノ」でした。


卸売部門が大きな収益柱ですが、小売り部門「ロッジ」、スポーツ施設「ゼオス」、物流部門、製造部門などから成る会社みたいです。

基本的には、メインの卸売部門がどうかによって、収益に影響を与えると思います。



まず、いつものように売上高、営業利益、経常利益、純利益ですね。


売上高:その名の通り、いくら売り上げたか。

営業利益:売上高から原価販売費(販売するためにかかる経費。営業担当者の給料や交通費、広告宣伝費、販売促進費など)と一般管理費(会社を運営するためにかかる経費。役員報酬や管理部門の社員の給料、事務所の家賃や水道光熱費、通信費など)を引いたもので「本業で稼いだ利益」

経常利益:営業利益に「営業外収益」を加え、「営業外費用」を引いたもの。「営業外収益」は、企業が投資した証券、不動産などの副業で得たお金。「営業外費用」は、借入金の利息や財テクにおける損失などのこと。

純利益:経常利益から「特別損失」「特別利益」(不動産売却や災害などで一時的に発生した損失、または利益)や「税金」の支払い額を引いて残ったもの。「最終的に手にできる利益」。



そこで、●8135 ゼット を見ていきましょう。


ゼット損益


ゼット株式会社 IR情報



売上高は少しずつですが、堅調に増えているみたいです。トピックス(下図)の上下変動とは違い、本当にちょっとずつ上昇している感じで、世界の経済情勢にそこまで左右されず、どちらかというと内需型の株だと思います。


トピックス
(Yahoo!JAPANファイナンスより引用)



私は素人なので、先を読む事が難しい景気敏感株よりかは、こういう株を探していましたが、100~200円台では良さそうな銘柄はあまりありませんでした。


純利益を見ると、2016年は2015年より大きく下がっているように見えますが、2015年中間期で固定資産を売却したみたいで、その特別利益が2015年の純利益を稼いでいるようです。

営業利益で見ると、2015年は通期に近づくほど下がっていっています。むしろ2016年は盛り返している感じです。

なので、2015年から徐々に業績が向上している業績向上株なのかもしれません。


2015年からの決算短信や事業報告書しか読んでいませんが、コスト削減を目標に掲げていたみたいで、少しずつ身になっていると感じました。


一応確認のために、売上総利益と販売費の比率を確認してみると、2015年では約106%と販売費の方が大きく、営業利益はマイナスでしたが、2019年では約93%と販売費が抑制されているみたいでした。


従業員数も2019年の方が多かったので、リストラなどで抑制している感じではないと思います(良く分かりませんが)。


2020年期も第1四半期、第2四半期は向上しており、「このままいけば通期では大きく利益が見込めるのでは?」と思いましたが…


会社予想は、2020年期純利益520百万円(前年期-27.1%)。


何で?



とりあえず「買い」で。


次回は貸借対照表で、「自己資本率」と「流動比率」から、こちらの会社の財務体質を見ていきたいと思います。


【2020年2月1日追記】

来期の純利益が前年期-27.1%の理由がもしかしたら分かりました。

決算短信の損益計算書では、当期の「法人税等調整額」が△218百万円になっておりました。

なので、当期は純利益が多く出ているっぽいです(たぶん)。

このため、来期会社予想は妥当(当期に比べると良い業績)だと思います。

でも、実際-27.1%だったら、一時的に株価は下がりそうな気がしますね。決算短信をしっかり読まず、数字だけみたら印象悪いですもんね。

その時は買い増しか?




【ENTRY】
●8135 ゼット 260円×100株


【EXIT】
なし


【HOLD】
●2060 フィード・ワン 185円×100株
●4406 新日本理化 207円×100株
●3071 ストリーム 85円×100株


【今月の確定損益結果】
±0円



※当ブログに掲載されているコメントは、あくまで個人的見解に基づくものであり、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。また当ブログに書かれている事は100%正確であるとは限りません。くれぐれも投資は自己責任でお願いいたします。



#株 #投資 #法則 #少額 #銘柄 #資産形成 #損益 #成長 #ファンダメンタルズ #企業分析



続きまして、●2060 フィード・ワン についてを書いていきます。


まず成長率を見てみます。


フィドワン損益


2019年度期は、利益が急増しているように見えますが、決算短信を見てみると、事業ポートフォリオ最適化のために資産(土地、投資有価証券)を売却したようです。

2020年度期の第1四半期、中間期は伸び悩んでおり、成長しているとはなかなか言えない感じがしています。

が実際に、損益計算書を見てみると、2020年度期は前年度で行った固定資産・有価証券売却は行っていないので、利益が少なくなっているようでした。


ということで、2019年期よりは、第3四半期・通期は減益だと思いますが、緩やかに利益は増加しているようにも感じます。



ただ今回、着目した点は、今回もPERです。


私が計算したPERは7.2倍とだいぶ低くなっているようでした。仮にPERが10倍になると仮定すると株価は約240円でした(私が調べた時は170円)。仮にPERが15倍になると仮定すると株価は約400円でした。


大きく成長しているわけでもありませんが、過去のPERの平均値は11.15倍みたいだったので、「買い」にしました。




【ENTRY】
●2060 フィード・ワン 185円×100株


【EXIT】
なし


【HOLD】
なし


【今月の結果】
-200円



※当ブログに掲載されているコメントは、あくまで個人的見解に基づくものであり、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。また当ブログに書かれている事は100%正確であるとは限りません。くれぐれも投資は自己責任でお願いいたします。



#株 #投資 #法則 #少額 #銘柄 #資産形成 #損益 #成長株 #ファンダメンタルズ #企業分析



先日、資金を追加(1万円)して、現在の総資産額は85,670円となりました。10万円までもうちょいです。


さて今回は、最近ファンダメンタルズ分析を行っておりまして、少しの間会計の勉強をしておりました。


そこで、先日まで行った2社(●3323 レカム と●2060 フィード・ワン)について、追加意見をしていきたいと思います。



まず、●3323 レカム です。

こちらの会社は、

①売上高は数年連続増加し、純利益も連続増加しています。

②自己資本率も40%ぐらいで、流動比率も200%弱と資金繰りは良さそうです。

③キャッシュフローはここ2年間はフリーCF(営業CF+投資CF)がマイナス

投資活動に力を入れているようです。おそらくM&Aで、財務CFは短期借入は返済していますが、長期借入、新株発行、社債発行をしているようです。

ただ、自己資本率はまだ40%ですし、流動比率も200%弱なので、1年2年でどうかなる可能性は低いと思います。

④PER:21.9倍 PBR:2.7倍。

とりあえず、「PERが21.9倍とはどのくらい高いのか」が良く分からなくて、勉強をしてました。



PERの計算方法は、PER=株価/1株当たり当期純利益(EPS)みたいです。

EPSの計算方法は、EPS=当期純利益/発行済株式数みたいです。



これを、当期の決算短信から当てはめて、私が計算してみると、PERは25倍でした。


PERは、だいたい15倍が普通で、成長企業だと15~20倍ぐらいみたいですね。
「PER(株価収益率)」の意味をやさしく解説!




ので、こちらの会社は成長株だと思いますし、25倍はやや高いぐらいなのかなぁと思いました。


21.9倍~25倍が、今の相場からして低いか高いかは判断が付きません。


ただ、PERが21.9倍~25倍ということは、現在の株価は、今期の純利益に対して、「割高」になっていると解釈していいのかな?


どのくらい割高かは、自分で計算してみてください。


私が計算した内容は…


PERが17倍ぐらいになるための「必要純利益」

PERがもし15倍、もし20倍だったら「株価はいくらなのか?」

の2つです。


ちなみに、前回のページで分かるように、私は株式運用初心者で良く分からないので、とりあえず売却しました。


ただ、PERによって株価が売買が行われるわけではもちろんないと思いますので、そこは注意したほうがいいと思います。成長株なら買っておいたほうが良い事もあると思います。





【ENTRY】
なし


【EXIT】
なし


【HOLD】
なし


【今月の結果】
-200円



※当ブログに掲載されているコメントは、あくまで個人的見解に基づくものであり、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。また当ブログに書かれている事は100%正確であるとは限りません。くれぐれも投資は自己責任でお願いいたします。



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