1万円少額株式投資生活のブログ

1万円というかなり少額資産から株式投資をスタートし、運用を報告していくブログです。 半分は雑記ブログでもあります。

2020年03月


今回は、●6400 不二精機 についてのファンダメンタルズ分析のまとめを書いていこうと思います。


<まとめ>
不二精機 ファンダ分析 -売上高・純利益など-
不二精機 ファンダ分析 ー財務体質・CF-
不二精機 ファンダ分析 ーROA・ROE-
不二精機 ファンダ分析 ー成長率-
不二精機 ファンダ分析 ー適正株価-
不二精機 ファンダ分析 ー将来性・PEGレシオ-



①売上高、営業利益、経常利益、純利益はここ3年間は業績向上しているみたいです。

今期でPT. FUJI SEIKI INDONESIAの開業費償却が終了、設備投資に対応した固定資 産除却・売却損が減少したので、まぁまぁ良いんじゃないでしょうか?


②自己資本率は約25%と心配域、流動比率は約100%とギリギリ域です。今回のコロナの件で1年間ぐらい業績が低下した場合、資金繰りがかなり苦しくなることが予想されますので、そこが心配ですね。


③キャッシュフローですが、営業CFはここ5はプラス。フリーCFは4年はプラスです。


④ROAは約4.1%とまぁまぁ、ROEも約20%と向上中です。

株主が投下した資本に対して、リターン(利益)をあげる効率性が良くなっていっていると思います。


⑤成長率:1株利益は向上中で、ここ3年は年40%以上の成長していると考えています。


⑥適正株価:PERは7.3倍。PERが10倍になると仮定すると110円程度の株価アップになる。仮に15倍になるとすると、300円程度の株価アップになります‼


2倍高狙えるんじゃね?


とりあえず、このまま年20~30%利益を上げてくれれば、PERは変わらないと思うので、株価がどんどん上がっていって欲しいですね‼(株価上昇率=利益成長率×PER上昇率)


それか、あまりにPERが低い状況だと、「株主のために…」とかで、自社株買いなんてこともあるのかな?


⑦PEGレシオ:PEGレシオ(倍)=7.3÷30=0.2433・・・ということになり、1倍を割っています。


このため、PEGレシオの観点からは「割安」としていいんでしょうか?




そういうことで、「買い」としました。


おそらく3~5年ぐらい保有する予定です。


売り時は、ファンダメンタルがおかしくなってきた時(一時的なものではない売上低下など)or株価が上がりすぎた時(PERがかなり割高)にしたいと思います。


私は、ほぼ素人(株運用し始めて1年)なので、長期投資で株価が上がった経験はありませんのでどうなるか分かりません。




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【ENTRY】
なし


【EXIT】
なし


【HOLD】
●8135 ゼット 261円×100株
●2060 フィード・ワン 185円×100株
●6400 不二精機 276円×100株


【今月の確定損益結果】
±0円



※当ブログに掲載されているコメントは、あくまで個人的見解に基づくものであり、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。また当ブログに書かれている事は100%正確であるとは限りません。くれぐれも投資は自己責任でお願いいたします。





今回は、PEGレシオについて書いていきます。

PEGレシオ(倍)=予想PER(株価収益率)÷今後3年~5年間の予想EPS(1株益)成長率。

PEGレシオが1倍割れなら、その株は割安株とされるようです。



そこで、●6400 不二精機 を見ていきましょう。
(※今後の成長率は私には分からないので、近年の1株益をもとに成長率としています。)

不二精機 1株益


現在、1株あたりの純利益は過去5年間は向上中です。約40%増加中です。


では、これから成長していくのかを考えてみます。


不二精機の決算資料から少し抜粋して考えてみましょう。


不二精機 決算説明


不二精機 19年12月期 決算説明資料


こちらの会社は、2012年にタイ洪水で大きく売り上げを落とし、2012年と2013年の売上は落ち込んでいます。

そして、2016年にはインドネシア営業黒字化となり、近年の収益は安定しているみたいです。



そして、2014年の決算説明資料(下図)を見てみましょう。

不二精機 決算説明②


このように収益の柱をシフトしているみたいです。

しかも、独自ノウハウを持っている自社だけの強みみたいだから、本当にそうであれば結構強いんじゃないでしょうか?

(ただ、私はその業界の人じゃないから、本当に独自ノウハウかは分かりません。)

ただ、結果はどうなのかは確認できるので、確認してみましょう。


不二精機 決算説明③


とりあえずは、上手くいっているようですね。これからも伸びてくる可能性はあると思います。



ということで、今後3年~5年成長率は、近年の成長率より鈍化して、約30%とします。


んで、私が確認した時のPERは約7.3倍でした。


PEGレシオ(倍)=予想PER(株価収益率)÷今後3年~5年間の予想EPS(1株益)成長率ですので、

PEGレシオ(倍)=7.3÷30=0.2433・・・ということになり、1倍を割っています。


このため、PEGレシオの観点からは「割安」としていいんでしょうか?


ということで、やはり「買い」で。


次回は、最後ですね。まとめです。






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新型コロナウイルスによって日本経済にも大きく影響が出てきそうな週末です。

明日からの株価はどうなっていくでしょうか?

私の保有株はまだまだ落ちていきそうですね。



今回は、適正株価についてを書いていこうと思います。


まずはEPS(1株当たり純利益)についてを説明します。


EPS(1株当たり純利益)とは、会社の最終利益である純利益を、発行済み株式数で割ったものです。


純利益が1000万円で、発行済み株式数が10万株の場合のEPSは、1000万円÷10万株=100円になります。

この会社の利益は1株当たりだと100円ということになります。


そして、現在のこの会社の株価が3000円だとすると、EPSが100円だから、その30倍の値段がついているとなります。

この「30倍」がPERで、PERとは今の株価が“1株当たりの純利益”の何倍なのかを表すものです。


一般的にPERは15倍を基準にされているようで、15倍より高いと「割高」、15倍より低いと「割安」とされているようです。



それでは、●6400 不二精機を見ていきましょう。

(私が自分で計算したものですので、合っているか分かりませんが…)




不二精機の適性株価



2019年期のPERは7.3倍みたいです。「割安感半端ないって‼」。そして分析した日の株価が260円です。


仮にPER10倍になったと仮定すると、株価は約372円になります。また一般的なPER15倍になったと仮定すると560円になります。


株価の是正が入ると2倍高じゃん‼



出来高も9300株って、ほとんどの人がスルーしてる


この状況に周りの人が気づいたら、株価が是正されるんじゃないの?


ただ、私の勉強・知識不足で実は悪材料が潜んでいて、まだ表面化しておらず、私だけ気づいていないだけかもしれませんが。



この会社のPERの最近の平均値は24.41倍みたいなので、今はちょっと低めになっているようです。

(ってことは、かなりバリュー感半端ないってことやん?)




次回は、PEGレシオについて書いていこうと思います。




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