再び新しい銘柄を分析していきます。


今回は、●8135　ゼット　を購入しましたので、書いていきます。


簡単にゼット株式会社についてお話ししようと思います。


皆さんもご存じかと思いますが、野球用品の「ZETT」を卸している会社です。私は、中学・高校の時に野球をやっており、「ZETT」は知っておりましたが、私が愛用していたのは「ミズノ」でした。


卸売部門が大きな収益柱ですが、小売り部門「ロッジ」、スポーツ施設「ゼオス」、物流部門、製造部門などから成る会社みたいです。

基本的には、メインの卸売部門がどうかによって、収益に影響を与えると思います。



まず、いつものように売上高、営業利益、経常利益、純利益ですね。


①売上高：その名の通り、いくら売り上げたか。

②営業利益：売上高から原価と販売費（販売するためにかかる経費。営業担当者の給料や交通費、広告宣伝費、販売促進費など）と一般管理費（会社を運営するためにかかる経費。役員報酬や管理部門の社員の給料、事務所の家賃や水道光熱費、通信費など）を引いたもので「本業で稼いだ利益」。

③経常利益：営業利益に「営業外収益」を加え、「営業外費用」を引いたもの。「営業外収益」は、企業が投資した証券、不動産などの副業で得たお金。「営業外費用」は、借入金の利息や財テクにおける損失などのこと。

④純利益：経常利益から「特別損失」「特別利益」（不動産売却や災害などで一時的に発生した損失、または利益）や「税金」の支払い額を引いて残ったもの。「最終的に手にできる利益」。



そこで、●8135　ゼット　を見ていきましょう。





⇒ゼット株式会社　IR情報



売上高は少しずつですが、堅調に増えているみたいです。トピックス（下図）の上下変動とは違い、本当にちょっとずつ上昇している感じで、世界の経済情勢にそこまで左右されず、どちらかというと内需型の株だと思います。



（Yahoo！JAPANファイナンスより引用）



私は素人なので、先を読む事が難しい景気敏感株よりかは、こういう株を探していましたが、100～200円台では良さそうな銘柄はあまりありませんでした。


純利益を見ると、2016年は2015年より大きく下がっているように見えますが、2015年中間期で固定資産を売却したみたいで、その特別利益が2015年の純利益を稼いでいるようです。

営業利益で見ると、2015年は通期に近づくほど下がっていっています。むしろ2016年は盛り返している感じです。

なので、2015年から徐々に業績が向上している業績向上株なのかもしれません。


2015年からの決算短信や事業報告書しか読んでいませんが、コスト削減を目標に掲げていたみたいで、少しずつ身になっていると感じました。


一応確認のために、売上総利益と販売費の比率を確認してみると、2015年では約106％と販売費の方が大きく、営業利益はマイナスでしたが、2019年では約93％と販売費が抑制されているみたいでした。


従業員数も2019年の方が多かったので、リストラなどで抑制している感じではないと思います（良く分かりませんが）。


2020年期も第１四半期、第２四半期は向上しており、「このままいけば通期では大きく利益が見込めるのでは？」と思いましたが…


会社予想は、2020年期純利益520百万円（前年期－27.1％）。


何で？



とりあえず「買い」で。


次回は貸借対照表で、「自己資本率」と「流動比率」から、こちらの会社の財務体質を見ていきたいと思います。


【2020年2月1日追記】

来期の純利益が前年期－27.1%の理由がもしかしたら分かりました。

決算短信の損益計算書では、当期の「法人税等調整額」が△218百万円になっておりました。

なので、当期は純利益が多く出ているっぽいです（たぶん）。

このため、来期会社予想は妥当（当期に比べると良い業績）だと思います。

でも、実際－27.1%だったら、一時的に株価は下がりそうな気がしますね。決算短信をしっかり読まず、数字だけみたら印象悪いですもんね。

その時は買い増しか？





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【ENTRY】
●8135　ゼット　260円×100株


【EXIT】
なし


【HOLD】
●2060　フィード・ワン　185円×100株
●4406　新日本理化　207円×100株
●3071　ストリーム　85円×100株


【今月の確定損益結果】
±0円



※当ブログに掲載されているコメントは、あくまで個人的見解に基づくものであり、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。また当ブログに書かれている事は100％正確であるとは限りません。くれぐれも投資は自己責任でお願いいたします。