が、11/10（木）にありました。


第１Ｑから引き続き、決算内容は大変良かったです。


が、株価は下がり「マイナスインパクト」でした。




(((( ;ﾟдﾟ)))ｶﾞﾌﾞﾖｸﾜｶﾗﾝ




◆◆これまでの決算分析◆◆





では、分析報告です( -д-)ﾉ。

23年3月期第2Q決算短信分析

まずは売上高などの推移から（赤矢印が今期）。





☞JPHD 2023年3月期 第2Q決算短信


第1Qに引き続き、どれも過去最高なんじゃないの？



（前年同月比）
売上高：＋2.3％
営業利益：＋37.2％
経常利益：＋36.9％
純利益：＋59.4％




という素晴らしい決算でした。


しかも、第2Ｑの段階で「通期の上方修正」を出しました。



「調子いいなー」って感じです(＊ﾟ∀ﾟ)っ。


ただ、そんなに喜んでばかりじゃいられないこともあります。




売上高などの推移を見てもらったら分かるんですが…



純利益は2017年期からすると、２倍に成長を遂げています。

しかし、株価はというと…


2017年：397円
現在：285円





むしろ下がってる!!
(ﾟﾛﾟ;)ｴｪｯ!?



そうなんです、利益は上場来最高益を更新していますが、株価は2012年の最高値である597円からずっと落ちているんですΣ(ﾟдﾟ;)。



たしかに、少しずつ売上高は成長を続けておりますが、実は今後の期待が持てない経営体質だからです。


こちらの会社の経営スタイルは、保育園や学童保育を増やして、利益を増やすというシンプルなものです。


ですが、もう保育園数は飽和してきている…もうこれ以上は成長できる経営スタイルではないんです。




株価は期待値ですから、今の株価の推移を見ると「市場からは期待されていない」と判断するべきでしょう。





会社としても、もちろんそれらについて対策をとっており、新規事業を開始したり、業務提携などを進めています。


それが、収益の柱になれれば株価も上がってくると思うんだけどなぁ(´∀｀)。





まぁ、株価も安いし、成長は続けており、経営努力もしているので「保有継続」でいきます。
('▽'*)ﾆﾊﾟｯ♪





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簡単に言うと、最高の決算でした。


「増収・増益」でした。


◆◆これまでの決算分析◆◆

23年3月期第1Q決算短信分析

まずは売上高などの推移から（赤矢印が今期）。





☞JPHD 2023年3月期 第1Q決算短信


どれも過去最高なんじゃないの？


（前年同期比）
売上高：＋2.7％
営業利益：＋307.6％
経常利益：＋296.1％
純利益：＋359.1％


という素晴らしい第1Ｑでした。


今までの第1Qでは、保育園開園資金のため、少ない利益でしたが、前期あたりから保育園の開園は少なくする計画だったので、まずその資金が必要無かったのだと思います。


あとは、単純に「コスト削減」がかなり効いたようですね。


それでも進捗率は約20％と、やや厳しめ。




保育園の増園はやめたっぽいんですが、今後は「学童クラブ・児童館」を２倍に増やす方針なんですね。



なんでも「乳児期・幼児期・学童期の一貫子育て支援」を目指す「ドミナント戦略」を推進していくようです。



とりあえず、これで売上高などはもう少し伸びそうです。




株価は少しずつ反応しております。


最安値は2022年4月の211円。


前回と今回の決算を受けて、株価は回復し260円台に戻してきています。

PERは10.4倍です。



しかも、大量の信用買い残を消化しながら、ジワジワと上げてきているので、間違いなく株価の見直しが入っているんでしょう。




私の買値は285円。


実は、まだ含み損中です（'A`|||）。

もう少ししたら買値ぐらいの値段にはなりそう…頼んだぞ!!




とはいっても、ここから暴騰するかと言ったら難しいでしょう。



現状は売上が鈍化し、コストを抑えて純利益が上がっても一時的だし。




しかし…


長期経営ビジョンでは2025年3月期には売上高1000億円を目標にしているとのこと。
（今は350億程度…ほんとにイケんのか？）



保育園や学童クラブの他に、収益柱となる種を今蒔いて、育てているところだろうけど…



早く結果に出して欲しい(((( ;ﾟдﾟ)))…。




とりあえず、業績は良いので「保有」で。




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結論から申し上げますと、決算内容は「最高」でした。


「増収・増益・過去最高益」決算でした。



◆◆合わせて読みたい◆◆





◆◆決算短信分析はこちら◆◆

22年3月期通期決算短信分析

まず売上高などの推移はこちら（赤矢印が今期）。





☞JPHD 2022年3月期 通期決算短信



何にも言うこと無しです。歴然ですね。なぜ株価が低迷しているか分からん。

保育園などの運営は今後、厳しいからかな？人口も減ってますしね。


しかし、女性の社会進出も増えてきてますので、保育園に子供を預ける数自体も増えてますからね。


単純に少子化だけで売られるのは違うと思いますが…。





通期なので、一応、財務状況なども確認しましょう。





自己資本率は40％欲しいところですが、もう少し。


流動比率は最近では200％を超え、優良範囲に入っています。







営業CFもずっとプラス。しっかり稼げて、運営できている感じです。

フリーCFも、最近はプラスですね。投資CFはここ最近鈍化中です。


今まで投資CFにお金が必要だったのは、開園するためには設備投資しなくちゃいけなかったので、今までは大きくマイナスでした。


この会社は保育園や学童保育所の増園・所だけでは、今後厳しいと予想しており、DXを活用した新しい収益柱を模索中でしたが、新しいサービスも開始しました。








1株資産や1株益も増加中。

ROEは、今期は約20％と収益性がかなり良くなっています。



来期予想は、微増収・微増益で、配当も1.5円増という決算内容でした。



しかし、PERは8.1倍で超割安。


400円ぐらいあってもおかしくない業績なんだけどなぁ。




でもまぁ、保育園事業ではあまり有望な感はしないよね。


新しい収益柱が本当にできるのであれば、株価是正は入りそうです。


それまで寝かせます(*^･ｪ･)ﾉ




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